Modellierung Steuersatz Teil 1: Operative Steuern und Tax Shield

von DIYinvestor.de, 20.07.2019, 09:42 Uhr

Wenn ihr DIY Investor bereits seit einiger Zeit folgt und beispielsweise die verschiedenen Artikel zum Forecast der Financials, zur Ermittlung von NOPAT und ROIC oder zur DCF-Bewertung gelesen habt, dann werdet ihr sicher bereits festgestellt haben, dass das Thema Steuern für die Bewertung überaus relevant und wichtig ist. In diesem Zusammenhang spielen vor allem zwei Dinge eine Rolle: (1) der so genannte Tax Shield bzw. die Unterscheidung zwischen operativen und nicht-operativen Steuern und (2) die häufig vorkommenden Unterschiede zwischen Effektiv- und Grenzsteuersatz.

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