Kommentar von James Lynch, Investment Manager bei Aegon Asset Management
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Inflation über Prognosen
Die Inflation in Großbritannien ging heute von 10,4 % auf 10,1 % zurück, liegt damit aber über den Prognosen der Wirtschaftsexperten. Die Lebensmittelinflation stieg erneut von 18 % im Vormonat auf 19,1 % und die Energieinflation auf 40,5 %. Insgesamt liegt die Inflationsrate um 0,90 % über den Erwartungen der Bank of England, allerdings entspricht sie bei der von ihr bevorzugten Messung der Kerndienstleistungen mit 6,6 % ziemlich genau den Erwartungen.
Was bedeutet dies? Kurzfristig wird der Markt die Zinsprognosen in die Höhe treiben, und die BoE wird sich unter Druck gesetzt fühlen, die Zinsen im Mai um weitere 25 Basispunkte auf 4,5 % zu erhöhen, insbesondere nachdem die Arbeitsmarktdaten gestern vom Office for National Statistics (ONS) nach oben korrigiert wurden.
Inflationsdaten: BoE kann Lebensmittel- und Energiepreise nicht kontrollieren
Längerfristig? Tatsache ist, dass die BoE die Lebensmittel- und Energiepreise nicht kontrollieren kann und angesichts der zeitlichen Verzögerungen, mit denen die Geldpolitik arbeitet, die Inflationsentwicklung vorausschauend betrachten sollte. Und mit Blick auf die Zukunft deutet nichts darauf hin, dass die Inflation Ende des Jahres nicht viel näher am 2 %-Ziel liegen wird als die heutige zweistellige Zahl.
Trotzdem würde ich nicht vorschnell zu dem Schluss kommen, dass die Zinssätze aufgrund dieser Zahl langfristig auf einem höheren Niveau angesiedelt werden müssen. Der Rückgang der Inflation dürfte im nächsten Monat ernsthaft einsetzen, wenn die Basiseffekte im Energiesektor zum Tragen kommen, und wir könnten einen Verbraucherpreisindex mit einer Obergrenze von 7 % sehen.
